经济调查网记者 冯庆艳
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前史惊人的类似，又惊人的不同。三年前，亚当·诺伊曼(Adam Neumann)和孙正义两个人在一处轧了12分钟马路，44亿美元的真金白银就从孙正义手中转到了亚当·诺伊曼手中，见证这一幕的是WeWork总部这个当地。
1999年的一天，马云和孙正义交谈了5分钟，2000万美元便从孙正义手中转到了马云手中。
孙正义出资阿里巴巴成果了前半生的传奇，尽管孙正义曾对亚当·诺伊曼说，“我有种感觉，你是我见到的另一个马云。”但亚当·诺伊曼毕竟证明他并不是。
孙正义重金出资的WeWork却为他带来无尽的费事，软银前后共向后者注资100亿美元，却换来了其IPO停滞、大裁人以及亚当·诺伊曼套现17亿美元离场的结局，软银不得不忍痛宣告继续加码出资，直到4月2日仍是停止了30亿美元的股份收买要约，反遭后者扑面而来的指控及申述。
上海交通大学上海高档金融学院陈欣教授发现，近几年软银出资的企业估值都偏高，又多是短期内难以靠盈余支撑能大笔分红给出资家的类型，所以经过IPO进行二级商场募资是软银想走的路，但这条路好像让其置入危险之中。“置入危险的不止软银本身，还有愿景基金的那些大财团们，”陈欣教授告知经济调查网记者。
亚当·诺伊曼是个1.95米高、黄黑长卷发、面部轮廓明显的以色列籍人，他掌管公司时，开白色迈巴赫专车、喝龙舌兰酒、在公司的飞机上吸大麻、赤脚散步于曼哈顿，这些令人呆若木鸡的行事风格带来的坏影响，毕竟让孙正义这个仅有1.5米高、宽脑门，发际线靠后头发稀疏的小老头来买单。
急进是孙正义一向以来的标签，确真实互联网经济鼓起前，孙正义决断出资阿里和马云，让他收割到了巨大的盈利，但是1994年，软银在东京买卖所挂牌，孙正义身家到达10亿美元。1999年，软银便把握了一切因特网上市公司财物总额的7%至8%，彼时的几千万美金与2017年以及之后的100亿美金相比较而言，仍然是短少可比性的。100亿美元这个数字，意味着WeWork轻轻松松便用去了孙正义1000亿美元愿景基金的十分之一。
2月10日，新冠肺炎即将在美国延伸开来，被称为“美版拼多多”的Brandless正式宣告关闭，这是软银出资的榜首个逝世项目，尽管软银出资的金额并不大，只要1亿美元到账，但好像这打开了“潘多拉魔盒”，软银系公司连续遭受“爆雷”。
那34颗卫星证明了这家公司从前存在过，公司烧光的34亿美元（合239亿元人民币），其间的20亿美元来自于软银。
软银出资的公司“爆雷”不断，孙正义乃至近来对外称，疫情的原因，愿景基金出资的88家公司中至罕见15家将会破产。
孙正义乃至被网民评为了2020年最惨的出资人。
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孙正义语录：如果有两条小鱼，有一条会成为鲸鱼，另一条会成为金枪鱼。软银想要出资那条潜在的鲸鱼。
鲸鱼变鳄鱼，正在企图吃掉孙正义多年堆集的成本软银。
4月13日黄昏，软银集团给出了2019财年的成绩单猜测，运营亏本1.35万亿日元（约合875亿元人民币），净亏本7500亿日元。这出乎商场的意料，此前商场给出了4665.6亿日元的赢利预期。此前的2018年，软银还完成了1.4112万亿日元(约合927.5亿元人民币)的净赢利。到2019年年末，软银负债达1730亿美元(约1.2万亿人民币)。
1.35万亿日元、1.4112万亿日元，一负一正，带来的信号不言自明。
孙正义曾多次难堪过，2006年，软银拿出约118.7亿美元的资金收买沃达丰日本，其时沃达丰日本是日本位居NTT DoCoMo和KDDI之后的第三大运营商，为此软银背上了1.9万亿日元的巨额债款。
七年后的2013年，软银220亿美元收买美国运营商Sprint控股权，同年拿到美国电信经销商Brightstar控股权、芬兰游戏开发商Supercell控股权，别离顺次花了11亿美元、15亿美元。
十年后的2016年7月，软银斥资320亿美元收买英国芯片规划公司ARM。四个月前，软银身上背有1082亿美元的债款。
豪赌的孙正义，就如那个荷马史诗里身后受罚的西西弗斯，把一块大石头推上山顶，石头滚落，然后循环往复，不断重复推石，急进的孙正义不断砸钱寻觅急进的人来做急进的事，循环往复，不止不息。
此前的豪赌喜忧参半，沃达丰日本成为软银多年的营收主力，Sprint多年亏本并未再现沃达丰日本的翻盘时间，ARM也在被收买后呈现亏本，上一年第三季度ARM亏本1130万美元。
这并未阻碍孙正义的急进和张扬，2017年5月，孙正义的愿景基金诞生，具有了阿联酋、苹果、富士康以及软银自己等奢华阵营供给的930亿美金，孙正义又有本钱能够继续花钱了。
这之后，软银牵头的财团出资Uber合计近93亿美元，软银获得了Uber15%的股份，并成为Uber榜首大股东。但天不遂人愿，Uber尽管走出了IPO这一步，但Uber4月16日市值为473.45亿美元，比软银出资时的480亿美元的估值还要低一点，并且现在其亏本的一起仍在大笔烧钱。
近几年软银出资的企业估值都偏高，这加大了它的危险，一旦无法走进IPO的大门，就是继续烧钱的无底洞。
除了Uber之外，软银近几年出资了WeWork、OneWeb、OYO、Airbnb、滴滴、车很多、自若、贝壳等，揭露材料显现，软银的顺次出资金额为100亿美元、20亿美元、10亿美元（预算）、不知道、96亿美元、15亿美元、10亿美元、10亿美元。单这几家公司就烧掉了软银约250亿美元的资金，且这些公司无一例外的受疫情影响严峻，破产的破产，缺钱的缺钱，亏本的亏本，裁人的裁人，运营情况均不达观，IPO之路曲折不断。
跟早几年大笔买下ARM、看好人工智能范畴不同，近几年孙正义舍得给钱的企业都是“同享经济”形式，有人乃至笑称，孙正义简直买下了全球整个“同享经济”赛道，而这个范畴一向被批评为泡沫过多的范畴，但孙正义却将“过多的鸡蛋放到了这一个篮子里。”
“出资战术上，我渐渐的开端懊悔。”孙正义近来对媒体说，但为时已晚。软银集团上一年亏本的主因就是愿景基金的连累，因为愿景基金的出资在2019财年可能有1.8万亿日元（约合167亿美元）的亏本。
“软银出资详细承压多少，需求看出资的这些情况不良的企业究竟来自于谁的钱，如果是愿景基金其他的大财团的钱，软银就不会有直接的资金压力，但这会影响其接下来的募资才能，”陈欣教授说。
这恐怕是孙正义最难堪的一次。软银集团巨亏、市值暴降，前景基金2期（SoftBank Vision Fund 2）传来将冻住的音讯，孙正义本身的软银股份其间的60%已向多家银行质押，负债高达1730亿美元，据多个方面数据显现，近几年软银集团的财物负债率根本一向维持在70%~80%左右，计息债款占总负债的6成左右。软银的信誉评级常年在“废物区”徜徉。
至此，孙正义急进的行为才有所收敛，2020年1月初，软银集团旗下的愿景基金连续抛弃对Honor、Seismic和Creator三家草创公司的出资。而此前愿景基金是出资圈里的异类，只要是其看好的项目，最低出资金额均在1亿美元以上。
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时至63岁，孙正义毕竟没有找到“下一个马云”。
倾巢之下安有完卵，愿景基金出资的企业“爆雷”危及软银本身，而这进一步也会波及其出资的其他企业。
有意思的是，孙正义曾在早年间对自己有个50年规划，他方案到60岁时平稳的将管理权过渡给下一任领导者，他有个重要副手、愿景基金CEO Rajeev Misra，他是个印度裔CEO，外界乃至将其看作孙正义的潜在接任者，在他的掌舵下，尽管软银对OYO的出资金额并不算大，但印度商场拿走了孙正义千亿愿景基金的十分之一的资金。
除了欧美商场，孙正义对我国商场的出资也是大手笔的，论规划，仍是超越印度商场一些的。算起来，孙正义上一波的我国出资大部分摘到了“桃子”，隆重、当当网、分众传媒等尽管现在落寞了，但软银却挑选了恰其机遇退出，这一波软银重金押注的滴滴、车很多、自若、贝壳等，情况都并不太达观。软银困难重重的情况下，3月30日有音讯称，软银仍然拟领投滴滴的独立自动驾驶公司，总出资额3亿美金。
不过今天头条的母公司字节跳动未来将带给软银不少的幻想空间，2018年软银出资字节跳动详细金额外界传30亿美元，但该数字未获两边承认。本年3月份，字节跳动刚获得了山君举世基金的出资，相较于软银出资时的750亿美元的估值，此次买卖的商场估值高达900至1000亿美元。
因为早年间孙正义对马云的超前认知，缔造了出资圈“千里马与伯乐”的传奇戏码。孙正义仅拿给马云不到1亿美元的资金，换回来的是，数千倍的资金报答，孙正义杰出的出资眼光，超前勇敢的行事风格的金字招牌，然后逐步走上神坛，一起，跟着孙正义越来越急进的行为，需求不断用手中的阿里股份去补资金的窟窿，去培育下一个年代的呼风唤雨者。
危机仍需求出售一部分的阿里股份来化解。2016年为买ARM孙正义忍痛减持阿里股份，持有股份从32%降至28%，2019年软银出售持有的阿里股份，持股份额降至26%，这一次存亡存亡之际，孙正义再一次将手伸进了罕见的优质财物阿里股份，3月份，软银还宣告了410亿美元的财物出售方案，这其间还有孙正义放出风声要出售的价值140亿美元左右的阿里股份，售出后软银仍持有阿里超20%的股份。为了提振股价，48亿美元回购方案也在酝酿之中。
看来，软银即便负债1730亿美元，仍具有阿里股份这样一条后路。
孙正义尽管说愿景基金出资的88家公司里有15家将破产，但下半句是至少15家会取得成功。期望这一次的危机，自称我国孙武子孙的疯子老头孙正义能再一次安全渡劫。
