每经修改：何建川
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在大众号“道达号”的财富赢家学院里，钱研君接连共享了两期防护类职业，作用仍是很明显，无论是医药零售仍是调味品，体现都强于其时大盘。
假如继续喊防护，我们也会审美疲劳，在其时点位，说不清多久筑底完结，也说不清反击战是否行将到来。
可是，有一个板块，战役“姿态”现已摆好，全体体现独立于大盘运转已有多时，在商场变盘随时来临之际，无妨来了解下这个走势别出心裁的板块，说不定未来有意外惊喜。
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再看从区到港：海南
海南！没错，便是它！钱研君榜首份关于地域板块的研报共享！
提到海南板块，其实我们都不会生疏，究竟这几年来关于海南敞开、海南变革的论题就没少过，方针影响、方针扶持也是不在话下。本周，就因为怕商场误读海南新政，海南还紧迫弄清“海南自贸港不搞赌马，坚决不搞黄赌毒！”
翻开海南首要个股K线图，不难发现，不管商场飘来怎样的声响，可是他们的走势都相对独立，是现在A股商场的一股“清流”。重视大众号“道达号”，每周及时阅览职业前瞻价值研报。
已然走势如此特别，就只能从头审视海南——这个从区到港改变的海南。
2018年4月13日，在庆祝海南建省办经济特区30周年大会上，传来了重磅音讯，如下图所示：
众所周知，2018年是海南建省30周年的特别年份，自贸港战略提出，也让海南迎来第三次开展机会。
中信证券指出，其时战略清晰提出“到2020年自由买卖试验区建造获得重要开展”。比较于两年前，在中美买卖冲突长时间化和全面建成小康社会方针下，全面深化变革敞开试验区的海南理应勇立潮头；“一带一路”建议拓宽顺畅、RCEP协议有望签定，与东盟来往更为频频，再考虑与粤港澳大湾区深度协同，海南作为严重战略服务保证区的定位更为清晰；消费长时间扩容晋级趋势+短期疫情回补需求，世界旅行消费中心的海南将明显获益。
本年3月，商务部指出，《我国（海南）自由买卖试验区总体方案》确认的时点使命施行率达97%，但海南仍需变革敞开再动身、再加快。
三大优势主线工业
从海南省的地理环境特征，以及国务院《关于支撑海南全面深化变革敞开的辅导定见》中的着力点来看，旅职业、现代农业、高新技术工业和现代服务业是海南未来开展的要点工业。重视大众号“道达号”，每周及时阅览职业前瞻价值研报。
一、旅行+消费服务
海南省全年无冬、雨量充分，使得当地的森林掩盖率终年远高于全国平均水平。共同的气候和地貌条件使得旅职业成为当地支柱工业。分区域来看，海南省旅职业散布出现东部沿海地区兴旺且开展均衡，西部沿海部分地区较兴旺，中部内陆县区遍及欠兴旺的特征。
而《关于支撑海南全面深化变革敞开的辅导定见》中对海南国家生态文明试验区、世界旅行消费中心的战略定位也显现了量体裁衣开展的思路。尤其是旅行消费中心的定位，衍生出“旅行+购物”、“旅行+医疗”、“旅行+文明”、“旅行+体育”等多个“旅行+”的开展趋势。
依据2019年3月海南省自然资源和规划厅发布的《海南环岛旅行公路及驿站规划》，海南将整合全域旅行资源，在环岛沿海共规划驿站40个，其所触及驿站较多的海口市、万宁市、三亚市等城市值得侧重重视。
二、基建
在《关于支撑海南全面深化变革敞开的辅导定见》中，建造现代化经济体系的其间一项内容即：进步根底设施网络化智能化水平。其间要点提及的基建方向首要有以下几个方面：
榜首，推动城乡光纤网络和高速移动通讯网络全掩盖，进步网络安全水平，建造“数字海南”；
第二，海口机场改扩建工程，以及三亚新机场、儋州机场、东方/五指山机场前期工作打开；
第三，优化整合港口资源，要点支撑海口、洋浦港做优做强；此外还触及电网、供气管网、城市地下空间使用和归纳管廊建造等。
而在2019年3月出台的《海南环岛旅行公路及驿站规划》中，环岛旅行公路的总路程约1009公里，其间使用现状公路约471公里，改扩建现状路途约101公里，在建路途约49公里，新建路途约387公里。
从国务院和海南省的规划来看，机场、港口、公路，以及光纤通讯网络、电网、供气管道等根底设施建造都将进一步推动，海南省基建空间可期。重视大众号“道达号”，每周及时阅览职业前瞻价值研报。
三、高新技术工业
海南省开展高新技术工业空间较大，方针支撑也逐渐明亮。从《关于支撑海南全面深化变革敞开的辅导定见》中关于海南省施行立异驱动开展战略的论述，首要重视以下三个方面：
（1） 海洋科技。首要针对面向深海勘探、海洋资源开发使用、航天使用等战略性范畴，建造航天范畴严重科学技术立异基地和国家深海基地南边中心。
（2） 现代农业。着重加强国家南繁科研育种基地（海南）建造，打造国家热带农业科学中心，支撑海南建造全球动植物种质资源引入中转基地。
（3） 金融科技。一方面建立海南世界离岸立异创业示范区；另一方面鼓舞探究知识产权证券化，完善知识产权信誉担保机制。
未来存有两大亮点
现在海南税收制度和国内其他自贸区比较基本无立异，即便如此，海南未来仍是有两大变革值得等待。
一、财税变革
中信证券指出，离岛免税提质扩容。1、考虑到2011年以来屡次进步免税限额，人均免税限额有望再进步2万元至5万元。2、海南着力争夺更多免税主体在琼开店，且加快各免税商场建造，免税运营区域将“由点及面”逐渐拓宽，并终究完成全岛掩盖。3、离岛免税现在革除的是关税、进口增值税和消费税，对标世界，撤销省内增值税、消费税或为长时间方针。
所得税减免以进步竞争力。1、学习上海、广东等自贸区，海南有望对旅行、互联网、医疗健康、现代金融等十二大要点工业选用15%的企业所得税率（国家标准为25%）；再考虑到海南自贸港的更高定位，或进一步下调至10%。2、海南也有望跟进粤港澳大湾区的个人所得税优惠方针，按内地与香港个人所得税税负差额对境外人才进行补助。
央地财税调整。短期内中心或加大搬运付出、进步专项债额度以支撑出资；长时间看变革央地税收共享，将中心部分收入留存并用于海南建造（如南海油气资源税等）或为授人以渔，使海南完成由输血到造血的改变。
二、金融变革
中信证券指出，一方面，学习上海经历，海南现在全域上线FT账户，完成“一线微观审慎，二线有限浸透”，但与离岸账户仍有距离。考虑到海南经济规划和金融占比较小、全境自贸港且物理阻隔，有望成为人民币本钱项目可兑换的最佳试验区，并在实在买卖、额度约束前提下探究开展离岸金融。另一方面，有竞争力的自贸港需求有竞争力的金融支撑实体经济，海南有望以橡胶和油品期货、金融科技等新式范畴为突破口，完成金融特殊立异赶超。重视大众号“道达号”，每周及时阅览职业前瞻价值研报。
上市公司扫描：盈余质量待进步
从2019年三季报数据来看，海南上市公司共有17家公司完成盈余，其间海航控股、海航根底、普利制药完成净利润额最高，分别为6.12亿元、5.54亿元、2.06亿元，此外有14家公司上一年三季度报时仍亏本。
从各公司ROE的状况去看，海南省上市公司全体的ROE水平不高，仅普利制药、ST椰岛、京粮控股的ROE（TTM）水平到达5%以上，19家上市公司 ROE（TTM）水平仍为负数。重视大众号“道达号”，每周及时阅览职业前瞻价值研报。
有关海南自贸概念的上市公司状况见下图：
危险提示：1、方针推广不及预期的危险；2、微观环境发作严重变化的危险。
本期钱瞻研报的参考研报如下：
中信证券：方针｜潮起海南：从自贸区到自贸港
川财证券：海南自贸区（港）建造推动，海南主题看什么？
兴业证券：从我国香港、新加坡、迪拜及揭露信息，看海南自贸港对离岛免税影响
