红刊财经 庄帅
修改 谢长艳
本周美团发布的三季报显现，公司在2019年的三个季度持续坚持全体盈余。其间，营收完结274.94亿元人民币，同比添加44.1%，毛利95.92亿元，同比添加109.8%。第三季度，美团买卖金额同比添加33.6%至1946亿元，上个季度为1592亿元，再创前史新高。美团买卖额的持续添加来自于各项事务坚持的添加。而由“高频带低频”也成为这十年来美团印证成功的商业逻辑，仅仅这个成功的商业逻辑需求更辩证地去考虑。
美团高频带低频形式的成功
笔者将高频到低频依照时刻的维度区分了五个部分：日、周、月、季、年。经过对这五个时刻维度的频率对应美团这十年来的事务和接下来的新事务打开剖析，能更明晰得出印证“高频带低频”的商业形式逻辑。
外卖明显便是“日”的频率，所谓“一日三餐”。外卖的频率最高，这项“日频”事务美团在剧烈的商场之间的竞赛中牢牢占有着最高比例。
第三季度，餐饮外卖买卖笔数同比添加率加快，订单量由2018年同期的18亿笔添加38.1%至25亿笔，每笔餐饮外卖事务订单的均匀价值同比添加1.3%。2019年第三季度的餐饮外卖事务变现率同比坚持安稳。
外卖事务的持续盈余使美团在没有在其他“周频、月频、季频、年频”等频率的事务完结与外卖事务平等规划时，即取得了长时刻资金商场的高度认可，股价也一路上扬，到2019 Q3财报发布当日（11月21日），股价91.9港元，市值5334亿港元。最高曾到达100港元，市值5804亿港元。
当然，尽管其他频率的事务规划仍不如外卖，但添加快度相同非常快。
如到店及酒旅事务板块，三季度收入达62亿元，同比添加39.3%，买卖金额添加加快，由2018年同期的人民币493亿元添加29.4%至2019年第三季度的人民币639亿元。二季度该事务完结收入62亿元，较去年同期44亿元添加39.3%，占总营收的22.5%；买卖额持续添加到达639亿元，较去年同期的493亿元添加29.4%。
尽管在收入占比上到店酒旅事务不及外卖餐饮事务，但到店酒旅的毛利高，是美团盈余的重要中心。
实际上，到店可归属于“周频和月频”事务，酒旅可归属于“季频和年频”事务，这些事务在比外卖更为竞赛剧烈的商场环境中依然可以坚持这么高的添加，证明美团的“高频带低频”商业形式确实是建立的。
这个商业形式建立的中心在于用户的获取本钱和黏性（复购、逗留时长等运营目标）可以由“日频”完结。
“日频”在复购、逗留时刻上仍可优化
当然，我发现作为“日频”事务的外卖在复购、逗留时长等用户黏性的运营目标上依然缺乏够好，可是跟着更多“日频时段”和“会员制”的探究，这些运营目标相同在提高。
本季度，美团外卖在用户侧激发了夏日即时消费需求，用户运用外卖服务的时段和品类呈现出愈加高频和多元的趋势，美团研讨发现，除了午晚餐的高峰期外，40%的白领在夜间运用外卖服务，并由此孕育出一起的白领“夜经济”。
别的，美团单车新车型的投进及与美团APP的强相关，作为相同是“日频”事务的“美团单车”可以在未来不断强化“日频”事务的优势。尽管，美团单车作为新事务依然在投入期，但这种投入和当年对同是“日频”事务的外卖的投入相同都是值得的。2019年第三季度，同享单车服务运营亏本持续明显收窄，首要归因于折旧大幅削减，由于部分单车的运用期限于2019年第三季度已到期，而替换的新美团单车也有助于下降折旧。
第三季度的财报电话会议中，美团也明晰表明：美团单车在这一年取得比较好的周转率成绩，将鄙人几个季度替换一些老的单车，进一步去提高美团单车的用户根底和在美团渠道的黏性。
另一项“日频”新事务是“美团网约车”，而美团买菜和美团闪购这两项新事务可归属为“日频和周频”。
从五大时刻维度进行“事务频率”的区分之后，可以更明晰地了解美团“高频带低频”的商业形式逻辑，也可以从这个视点看待美团在新事务方面的战略布局和投入。
“在‘Food+Platform’的战略下，咱们将持续投入科学技术创新，持续提高功率，不断推动日子服务业供应侧数字化，与商户和合作伙伴一起生长，满意用户愈加多元的消费需求，为社会发明更大价值。环绕‘帮咱们吃得更好，日子更好’的任务，咱们将持续重视相关的商业机会，在具有生长性的新事务上加大投入。”
（本文已刊发于11月23日的《红周刊》）
