驴迹科技赴港IPO，是我国最大的在线智能电子导览供给商。
作者 |泡芙先森
来历 | IPO那点事
数据支撑 | 勾股大数据
2015年，一封“世界那么大，我想去看看”的辞职信火遍互联网，有人说这是“史上最具情怀的辞职信，没有之一”。这封辞职信走红，蕴藏着很多人心中对来一场说走就走的旅行的执念与激动。深重的日子与工作压力下，关于很多人来说，旅行是一种开释压力的途径，也是平平日子的一味调味剂。
跟着经济的开展和居民收入水平的进步，旅行正逐渐成为人们日子消费极为重要的部分。查询数据显现，2018年文旅内容出现爆发式增加，今天头条上文旅内容累计增加率到达140%，抖音文旅内容全年增加幅度到达104倍。今天头条旅行内容月均阅览量高达15亿，抖音旅行相关视频日播放量25.3亿，西瓜视频每月相关视频播放量也高达10亿。
泰国、新加坡、印度尼西亚、咖喱、肉骨茶、印尼九层塔……当越来越多的网红景点和打卡美食涌入顾客的视界，人们日益增加的美好日子需要和导游服务质量良莠不齐之间的对立越来越杰出，这一方面造成了文旅内容向游客传达质量欠安，另一方面游客很难体会到文旅内容消费的趣味。
这种布景下，一款名为“驴迹导游”的应用软件应运而生。从电子导游切入旅行服务商场，短短3年，驴迹科技取得7次融资。现在，驴迹科技现已向港交所递送招股书，准备港股上市，将抢导游饭碗这件事进行到底。
驴迹科技究竟是怎么完结快速生长的？其时的运营情况是怎样的？上市之路又能否一往无前呢？
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旅行途中的意外收成
驴迹科技建立于2013年12月，是我国最大的在线智能电子导览供给商。驴迹科技在云端体系上供给具有专有内容的在线智能电子导览，傍边包含旅行景区的手绘地图，以及旅行景区内景点的文字介绍及语音说明，而且参加实时导航等功用。
不过，驴迹科技的建立却是一次旅行途中的意外收成。
2013年，驴迹科技创始人臧伟仲与老友、好未来集团的副总裁樊保国相约旅行陕西省历史博物馆。“其时想找人工导游说明一下，成果人太多，要排一个多小时的队。后来咱们去租录音盒，又发现手续很冗杂，设备也十分脏。其时我就在揣摩，其实手机移动端完全可以完结导游的说明功用，为什么没有人做呢？”依照臧伟仲的说法，“做一款能在手机上简略运用的导游说明app”的主意就这样在他心中扎下根来。
从西安回来之后，臧伟仲就开端了举动。他先是花了两个月的时刻调研和调查商场，成果发现其时的导览产品在用户体会以及游中服务上都做的很糟糕，与此不相匹配的是，我国旅行职业具有至少长达二三十年的高速增加期，上升空间巨大。
世界旅行安排计算指出，估计到2025年，我国国内旅行人次或将超百亿，人均出游率与欧美发达国家之间的距离明显缩小。臧伟仲以为，如此巨大的职业商场，足以培养出一些“小独角兽”企业。
2013年末建立后，驴迹科技开展迅速。
2014年，推出导览应用程序驴迹app；2015年，取得初次委聘向旅行署理及内容定制事务出售我国5A级旅行景区的在线智能电子导览；2016年，凭仗与旅行署理、地方政府及旅行景区管理部门协作成功经验，开端与在线旅行途径协作扩大事务；2017年，现已掩盖我国至少1000个旅行景区及首个海外旅行景区；2018年，获授“腾讯荣誉协作伙伴奖”；2019年，内容制造事务获一家旅行署理委聘为5个旅行景区开发大数据智能旅行体系，包含人工智能语音交互功用，一起掩盖我国100%的5A级旅行景区。
现在，驴迹科技的主营产品——智能导览现已完结了超越10000家景区的产品掩盖，其我国内景区的掩盖数量已达9500家，估计2019年全球景区掩盖数量到达15000家。
自建立以来，先后共有19名出资者参加出资驴迹科技，完结7次融资。从参加驴迹科技融资方来看，不乏国资，也不缺私募基金大佬。最近的一次融资发生在本年7-8月，驴迹科技取得BOCIFP（中银世界全资公司）和Bohai Holdings约1455.79万美元和422.18万美元融资。
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市占率近九成的细分龙头
驴迹科技的方针是打造“游中独角兽”，将事务掩盖至国内外更多的旅行景区。9月10日，驴迹科技向港交所递送招股书。
依据驴迹科技招股书信息，2016年、2017年、2018年及2019年6月，驴迹科技完结经营收入别离为0.13亿元、0.72亿元、3.02亿元和1.83亿元，净利润别离为384.3万元、2556.0万元、9978.3万元和5188.1万元。在成绩飞速增加的搭档，驴迹科技坚持较高毛利率，上述年份的毛利率别离为47.7%、47.8%、46.8%和41.8%。
依据招股说明书，驴迹科技经过在线旅行途径出售在线智能电子导览获取大部分收入。驴迹科技供给应用程序编程接口给在线旅行途径以接入它们的内嵌门户网站或在线旅行途径上的小程序或app，让终端用户可以经过在线旅行途径购买，然后运用H5页面拜访各个旅行景区的在线智能电子导览。当终端用户经过在线旅行途径购买在线智能电子导览时，驴迹科技每月依照单价及销量与在线旅行途径结算终端用户付出的费用，一起将终端用户经过在线旅行途径付出的费用总额确以为收入。
数据显现，经过驴迹科技在线旅行途径及驴迹app购买在线智能电子导览的数目由2016年的202.7万次增至2019年上半年的2385.9万次。2016年-2018年及2019年上半年，驴迹科技向署理别离出售1.80万份、23.72万份、28.89万份及14.51万份智能电子导览激活码。
作为我国最大的在线智能电子导览供给商，以2018年交易额计算，驴迹科技占有86.2%的商场份额。到2019年6月30日，驴迹科技现已开发12913份在线智能电子导览，包含我国（包含港澳台）及海外旅行景区（2086个）。其间，驴迹科技为我国的259个5A景区和2021个4A景区开发585款和2776款在线智能电子导览。
据了解，导览服务是由旅行景区、旅行署理等为游客供给的服务中的一种。导览分为在线智能电子导览、语音说明器以及传统导游。其间，在线智能电子导览作为在线旅行商场的一部分，我国智能电子导览服务商场交易额由2014年的500万元增至2018年的3.40亿元，复合年增加率为187.2%，估计2023年为22.80亿元，复合年增加率约为46.3%。
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“在线旅行途径依靠症”或为最大隐忧
驴迹科技正向着香港资本商场狂奔而去，但在成绩高速增加的一起，关于在线旅行途径过于依靠或许成为公司未来开展过程中最大的隐忧。
现在，驴迹科技首要供给以下两类产品和服务：
（1） 在线智能电子导览。包含为驴迹科技所掩盖的为每个旅行景区创造的手绘地图、为终端用户供给引荐的参观线路。这部分产品首要经过在线旅行途径、旅行署理商和驴迹app传递给C端用户。
（2） 内容定制。该部分服务首要来自景区管理部门及少量地方政府托付，为旅行景区供给定制在线智能电子导览产品。
依据驴迹科技的招股说明书，公司绝大多数收益来自在线旅行途径。2016-2019上半年，驴迹科技前五大客户多为在线旅行途径。其间，最大的在线旅行途径别离占当期收益的47.4%、48.8%、53.3%和57.7%。由此可见，驴迹科技的收入严峻依靠在线旅行途径。
而依据上述数据，2016-2019年上半年，智能电子导览经过在线旅行途径途径完结营收别离为0.13亿元、0.66亿元、2.88亿元和1.76亿元元，别离占当期总营收的94.7%、92.3%、95.5%和96.0%。驴迹app约占总营收的0.2%左右；驴迹科技内容定制事务约占总营收的3%左右，占比也十分小。
当然，假如像贵州茅台等高端白酒企业相同，可以凭仗一款拳头产品“一招鲜，吃遍天”也就算了。驴迹科技的问题在于，在线旅行职业及旅职业全体特点是不断改动，包含快速技能演化、客户需求持续改动、频频引进新产品和服务，以及不断引进新职业标准和标准。
在这种环境下，在线旅行途径或许会进步改动其协作战略、自行开发相关产品或服务。在这种情况下，驴迹科技无法确保在线旅行途径会持续与公司进职事务协作。换言之，天下没有永久的朋友，驴迹科技和在线旅行途径的绑定并不安定，“在线旅行途径依靠症”或许将成为驴迹科技在未来开展过程中最大的不确定要素。
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