8月14日，国星光电（002449.SZ）发布了半年报，2019年上半年营收16.26亿元，净利润1.97亿元，别离较2018年下滑8.87%与12.39%，这也是国星光电2017年以来成绩的初次下滑。
国星光电是广东广晟旗下专业从事研制、出产、出售LED及LED使用产品的国家高新技能企业，于1976年开端进入LED封装事务。到现在，国星光电形成了以LED封装为主、LED使用品与芯片为辅的事务开展格式。
受财报不抱负影响，8月15日，国星光电低开5%，尔后随大盘逐渐高走，收盘报11.07，收跌3.32%，换手率3.48%。
对此，国星光电将上半年成绩的下滑归咎于“LED白光封装事务价格下降和客户调整较上年有所下滑”以及“公司芯片事务遭到惨烈竞赛的影响”，即商场不景气与竞赛加重是国星光电上半年成绩不尽人意的主要原因。
经过查阅财报可以发现，LED封装及组件产品在国星光电的事务结构傍边的占比高达91.48%，相较2018年上升了2.02个百分点，由此可以看出，当时国星光电的成绩增加关于LED封装及组件产品出售事务具有十分高的依赖性，且存在进一步提高的趋势。
有材料显现，自本年3月末开端，世界范围内LED封装的价格趋于下滑，其原因则在于宏观经济下行引起的需求不振以及LED产能开释引起的高库存。因而，国星光电上半年成绩的下滑在很大程度上应当归结于职业景气量的下行而非企本身运营的不善。
此外，从区域的视点来看，本年上半年国星光电国内收入与国外收入别离下降-7.31%与-20.13%，海外出售收入的下滑速度显着高于国内，其原因则在于世界经济增速放缓引起的世界商场需求不振。
从某种程度上来说，国星光电上半年成绩的下滑是职业要素与商场要素共振的成果，而库存的高企与经济的承压则决议了短期内国星光电仍旧将面对巨大的运营压力。
得一提的是，自4月10日以来，国星光电的股价阴跌不止，至8月15日跌幅挨近30%，从某种意义上来说，国星光电四个月内股价的精神萎顿正是对LED职业景气量下行的一种客观反映。
职业景气量的下行关于身在其中的每一个企业来说无疑都是不容忽视的要挟。而这在国星光电身上表现得尤为显着，但是，国星光电会就此一蹶不振么？
经过查阅财务报表可以发现，本年一季度国星光电的出售毛利率不降反升，相较2018年上升2.66%至25.22%，对此，安信证券以为，国星光电本年一季度毛利率同比上升的原因在于“小距离LED封装业比较受欢迎”。需求指出的是，国新光电于本年上半年发布了小距离LED封装事务产能扩大布告，下半年产能的开释或将在必定程度上为其安稳本身成绩供给助力。
此外，有媒体报道，MiniLED技能现已老练，并有望于本年进行批量出产。相关于OLED而言，MiniLED“可以在单个面板布满数万颗LED，完成小范围的区域调光，在到达HDR、高对比度要求的一起也能做到异形屏，战胜OLED难以做到超大尺度、易烧屏的缺点”。
不难想象，MiniLED在不久的将来将迎来大的开展，关于国星光电而言，如能掌握此次关键布局LED更多细分范畴产品，将有望经过事务结构的多元化下降本身关于LED封装事务的依赖度。
从客观上来说，国星光电上半年成绩的下滑归于预期之内，单个企业在职业全体阑珊中很难坚持本身成绩的安稳增加。相似的还有国内整车一哥上汽集团，在国内车市一片惨白布景下相同难以避免汽车销量下滑的实际。
但不可否认的是，关于国星光电而言，机会与应战并存，能否完成窘境回转则取决于其往后产能的扩张以及LED细分范畴产品的布局。
因而，关于出资者而言，在挑选标的企业的过程中有必要考虑其地点的职业，并充沛评价企业本身所具有的竞赛力，好的出资标的不只需求企业本身厚实的基本面，相同需求身处一个景气量上行的职业傍边。
