来源：牛钱网
六月初以来，焦炭由于上游原料端焦煤内外供应趋紧，行情开启了为期一个月缓慢反弹，近期随着各个产区压减粗钢产量预期的影响，开始回落，在2600附近震荡，作为连接焦煤和钢铁的中间原料，在限产政策扰动背景下，焦炭后市如何解读？
目前焦炭现货价格高位持稳，期货贴水扩大、供应端由于七一大庆和环保政策趋严，开工率和产量有所下滑、需求端下游铁水产量下降、焦炭库存小幅增加但整体处于低位、总体来说焦炭供需矛盾较小，维持区间震荡的观点。期货盘面看，焦炭2109合约截至收盘，报收2619，收长下影阴星线，下跌2.42%。
现货高位持稳
上周焦炭第一轮提涨120元/吨已经部分落地，但是因为下游钢厂利润逐渐走低，处在盈亏平衡边缘，新一轮的提涨暂时没有动静，截止至2021年07月06日，天津港一级冶金焦平仓价为2，970元/吨，天津港准一级冶金焦平仓价为2，870元/吨，现货小幅下跌变化不大。
需求预期减弱
近期焦炭库存小幅增加，上周焦炭整体库存为 654.49 万吨， 较上周增加 0.24 万吨，其中 100 家独立焦化企业焦炭库存增加至 33.48 万吨，但整体仍维持低位，港口库存来看，截止到07月02日，天津港焦炭库存为18万吨，较上周减少0.2万吨；日照港焦炭库存为51万吨，比上周增加1万吨；青岛港焦炭库存为107万吨，相比上周减少9万吨；连云港焦炭库存为3万吨，比上周减少1.5万吨。钢厂和焦化厂库存小幅累积，但随着七一之后生产的恢复，库存可能会继续去化。
同时，下游地区钢厂七一期间，山西钢厂高炉焖炉三天，截止上周五Mysteel统计的247家钢厂开工率58%，环比下降22%，日均铁水产量215万吨，环比下降27万吨，今日，安徽、河南、甘肃等地要求全年粗钢产量不能超过2020年，可能会进一步压缩铁水后市的产量。
需求总得来看，七一之后会逐渐恢复，但各地粗钢压产减产政策对于铁水产量会有一定压制，从而焦炭需求会受到影响。
焦炭产量及开工率下降
山西河北焦化企业大幅度限产，部分企业限产30%-50%，环保趋严的情况下开工率大幅下滑，截止上周五230家独立焦化厂产能利用率98%较上期减少9%，日均产量55万吨，较前一周减少7万吨，预计七一大庆之后会逐渐恢复产能，但焦煤供应偏紧的问题近期一直在，支撑焦炭价格。
综合来看，焦炭下游的需求由于粗钢减产压产政策的影响预期需求会减弱、同时上游焦煤内外部供应趋紧、焦炭库存整体处于低位、加上宏观调控要求“保供稳价”等因素叠加起来，维持焦炭区间震荡的观点，后市可重点关注上游焦煤供给和下游环保限产执行情况。
责任编辑：陈修龙
原标题：压产扰动焦炭反弹不利
