腾讯证券1月1日讯，在2019年刚开端的时分，投资者本来以为这会是熊市的一年，但现在看来，本年的美国股市将会创下自2013年以来的最大年度涨幅。
在12个月曾经，基本上没有人能够幻想标普500指数在2019年的涨幅挨近29%，这一体现挨近于1997年31%的涨幅，与2013年29.6%的涨幅比较更是挨近。
以科技股为主的纳斯达克归纳指数体现更好，该指数本年以来累计上涨了35%，因为资金在这一年中流向各大科技巨子，然后稳固了苹果（NASDAQ:AAPL）和微软（NASDAQ:MSFT）作为市值万亿美元公司的位置。道琼斯工业均匀指数本年也上涨了22%。
这是充满着各种惊骇、却历来都未成真的一年：全球经济减速、世界严重局势、以及美联储或许发作方针失误等。这一年里，科技股还迎来了意料之外的昌盛，推进各大股指不断走高。
从最低点开端
2019年美股商场之所以能取得成功，要害要素之一是起点比较低。
2018年12月美国股市遭受沉重兜售，使得标普500指数间隔正式进入熊市只差0.2%。熊市的传统界说是股市从近来收盘高点跌落20%。
标普500指数在2018年年末的跌幅超越6%，2018年12月31日收于2485.74点。而在2019年买卖的最终几个小时中，该指数徜徉在3220点邻近。比较之下，2019年末标普500指数与2018年里约2900点的高点比较高出10%左右，挨近该指数90以来来9.8%的均匀回报率。
美联储三次降息
2019年美国股市的大部分涨幅能够归因于美联储方针的戏剧性改变，该行在2018年加息四次，这中心还包含2018年12月份的一次加息，然后使其要害利率达到了2.5%。2019年的状况则天壤之别，这一年里美联储降息三次。
不断下降的利率促进投资者寻求收益，迫使他们将更多资金投入那些估计将可增值或是派发股息。又或两者兼而有之的股票。
美联储的要害利率现在现已回到了1.50%至1.75%的区间。此外，美联储表明，估计该行将在2020年中保持利率不变。
全球经济减速
在整个2019年中，投资者都在担忧全球经济减速，其间一部分担忧源于世界严重局势，另一个要素则是英国方案脱离欧盟。此外，世界各地的选民正在转向支撑极左翼政党，也是令人感到担忧的要素之一。
世界货币基金组织（IMF）最近将其对2019年全球经济稳步的增加的预估下调至3%，为金融危机以来的最低水平。
可是，跟着2019年挨近结尾，英国好像更有或许经过商洽的方法退出欧盟，而不是无协议脱欧。与此同，世界严重局势也有所平缓。
有些经济学家表明，全球经济减速气势有望见底。
经济“燃料”
动力股是2019年标普500指数体现最差的一个板块，但原油仍然是资本主义的“燃料”，低迷的油价协助提振了全球经济活动。
最近以来，原油价格则有所上涨，美国西德克萨斯轻质原油（WTI）期货价格站到了每桶60美元上，但从前史规范来看，这种水平的油价简直不会形成什么破坏性结果。
虽然动力商场体现低迷，但2019年的一大亮点是沙特阿美的IPO（初次揭露招股）买卖，这家石油巨子的市值已达到2万亿美元，成为前史上最有价值的一家公司。
美债收益率倒挂
8月份，投资者开端解析一种稀有的商场现象，即美债收益率曲线倒挂。
当短期美债收益率高于长时刻美债收益率时，就会呈现所谓的收益率曲线倒挂，这一般对经济来说是个坏信号。从前史上来看，当收益率曲线发作倒挂时，经济衰退会在一到两年内接二连三。
跟着收益率曲线的倒挂，经济衰退相关担忧的确加深了。别的，投资者还开端重视主权国家（主要是欧洲）17万亿美元的负收益率债券。
跟着时刻的推移，债券商场企稳，投资者本来担忧的收益率曲线总算变得峻峭起来，原因是商场达观地以为美国经济不会像预期的那样放缓，并且估计美联储在本年三次降息之后，将把基准利率保持在现在的水平。
2年期美债和10年期美债的利差现在现已扩展至自上一年10月份以来的最高水平，这表明投资者以为美联储和其他央行的降息办法缓解了全球经济相关惊惧心情。
经济数据喜忧参半
在2019年里，美国制造商也发出了正告信号。美国供给办理协会(ISM)发布陈述称，美国11月份制造业活动接连第四个月缩短。
另一方面，ISM非制造业指数持续扩张，意味着服务业依旧体现微弱。
不管经济数据在2019年呈现什么负面转机，好像都会被微弱的顾客开销和处于前史低位的失业率——现在为3.5%——所抵消。
科技股
依据标普道琼斯指数（S&P Dow Jones Indice）的数据，有两只个股奉献了标普500指数近15%的涨幅：苹果股价本年以来累计上涨了85%，微软上涨15%。
这两家科技巨子是美国仅有的两家市值超越1万亿美元的公司，在标普500指数这样的市值加权指数中，其影响力超乎寻常。
别的，Facebook（NASDAQ:FB）、谷歌母公司Alphabet（NASDAQ:GOOGL）和亚马逊（NASDAQ:AMZN）也都做出了奉献。
半导体股也在这一年时刻里大幅上涨，AMD（NASDAQ:AMD）、林氏研讨公司（NASDAQ:LAM）和KLA Corp.（NASDAQ:KLAC）领涨标普500指数。
一言以蔽之，2019年的美国股市因为科技股的蓬勃发展和美联储的宽松货币方针而遭到支撑，这证明了股市攀爬一堵“担忧之墙”（wall of worry）的华尔街陈旧格言，而本年股市攀爬这面“墙”的次数很或许比其他任何一年都多。（星云）
